回購利率全線小漲 資金面恢復均衡供求格局
周一，銀行間市場資金面維持寬松態(tài)勢，但資金供過于求的格局有所轉變，各期限利率出現不同程度的上漲。市場人士指出，本周公開市場到期資金減少，按照近期央行操作力度，回籠規(guī)模將相應下降，資金面寬松格局不會出現根本改變。
昨日質押式回購市場上，從隔夜到3個月期的回購利率均不同程度走高，與前期流動性泛濫的景象相比，資金供需結構逐漸回歸均衡。其中，隔夜資金融出仍較為積極，加權平均利率小漲2BP至1.86%；7天利率小漲約6BP至2.66%；14天和21天資金供給繼續(xù)收縮，利率分別漲至2.66%、3.41%，14天利率基本結束了與7天利率倒掛的狀況。更長期限方面，1個月回購利率漲至3.80%，3個月漲至4.54%。
有交易員表示，央行進一步放寬人民幣匯率波幅，加大外匯投機套利交易風險，或將導致“熱錢”流入減少、外匯占款增長放緩。與此同時，春節(jié)后央行公開市場已連續(xù)五周凈回籠，對資金面的累積收緊作用正在顯現。總體看，資金面最寬松的階段已經過去。
不過，該交易員認為，當前經濟下行壓力明顯加大，政策托底需求有所上升，從近段時間看，央行對利率中樞適度下移的容忍度提升，突出表現為公開市場凈回籠力度在不斷減弱。預計一季度資金面寬松格局不會出現根本改變。
據統(tǒng)計，本周（3月15日-21日）央行公開市場有780億元到期資金，上周為1600億元。（張勤峰）
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